Blockchain: il primo Certificate sulla Tecnologia del futuro
Uno degli argomenti di tendenza attualmente più dibattuti: la blockchain. Ma cosa c'è dietro tale tecnologia così innovativa, quali settori ne traggono beneficio e come potrebbero trarne vantaggio gli investitori?
Tracker Certificates Open-End
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| Codice | ISIN | Sottostante | Data di Scadenza | Valuta | Denaro | Lettera | Data | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FBLOCK | DE000VN9C4B2 | Solactive Blockchain Technology Performance-Index | Open End | eur |
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| 17:30 |
L'agitazione nei confronti della tecnologia Blockchain è notevole, anche se il ruolo che questa avrà per l'economia e la società non può essere ancora valutato e classificato con precisione. Sembra che la blockchain rivoluzionerà radicalmente i sistemi economici e sociali attuali.
Cercheremo di rispondere alle domande al centro del dibattito sulla Blockchain. Che cosa promette la tecnologia e quali possono essere le applicazioni pratiche? Quali sono i percorsi di sviluppo e qual è il punto di arrivo di tale evoluzione? Per rispondere a quest’ultimo quesito è necessario un confronto con la tecnologia dell’informazione di oggi, Internet.
Infine, presenteremo il Solactive Blockchain Performance-Index e spiegheremo come investire nel tema blockchain.
La nascita della tecnologia blockchain
Nel febbraio 2009, un post sul blog di un certo Satoshi Nakamoto suscitò molto scalpore. Questa misteriosa figura aveva già presentato alcuni mesi prima l'idea di un mezzo di pagamento indipendente nell'ormai leggendario ‘whitepaper’ "Bitcoin: un sistema di pagamento elettronico peer-to-peer". Non era solo la nascita della criptovaluta Bitcoin, ma anche della tecnologia blockchain o almeno una delle prime implementazioni pratiche di tale tecnologia. Più di 20 anni fa - nel 1995 - il londinese Think Tank Z / Yen aveva teorizzato i cosiddetti "Mutual Distributed Ledgers", secondo il documento del Frankfurt School Blockchain Center “Tecnologia Blockchain: da propaganda a realtà". Ciononostante, il Bitcoin costituisce una delle pietre miliari nello sviluppo della tecnologia blockchain. Oltre al Bitcoin, il Blockchain Center di Francoforte identifica anche la Ethereum Blockchain, introdotta nel 2015, come un'importante pezzo del puzzle. Infatti questa ha reso possibile, per la prima volta, effettuare delle transazioni automatizzate sotto forma di contratti, i cosiddetti “Smart Contracts”.
Blockchain – il registro universale delle transazioni
Le transazioni e i contratti, nonchè la loro registrazione, sono il cuore del nostro sistema economico ma non potevano tenere il passo con la trasformazione digitale. La tecnologia Blockchain sembra colmare il gap. La blockchain è un registro elettronico distribuito, aperto e decentralizzato, registra e archivia le transazioni in modo sicuro, permanente ed efficiente. Nel database, le transazioni tra le diverse parti - aziende e individui - sono digitalmente documentate, autenticate e definitivamente salvate. La mappatura digitale garantisce che le transazioni vengano correttamente eseguite, che siano correttamente documentate e che non possano più essere modificate. Z_punkt nel suo ‘white paper’ "Internet of Values" descrive la blockchain come un registro universale delle transazioni. Si tratta infatti di una tecnologia onnipresente in grado di garantire la trasparenza assoluta delle transazioni sotto rigorose procedure basate su regole predefinite.
Il registro delle transazioni più noto che utilizza la tecnologia Blockchain è probabilmente il Bitcoin. Tutte le transazioni effettuate (sotto forma di trasferimenti di denaro) sono memorizzate in maniera immodificabile, senza la necessità di "supervisori" o procedure di verifica complicate. Gli intermediari finanziari, come le banche, diventano quindi superflui. Bisogna puntualizzare che la tecnologia non si limita alle transazioni monetarie - come mostrato dall'esempio del "Bitcoin" in quanto per il funzionamento della blockchain è indifferente quale sia il "contenuto" da registrare.
Il nuovo stadio evolutivo del web: l’internet dei valori
Per avere un'idea dello stato di sviluppo della tecnologia blockchain, è possibile fare un confronto con la tecnologia più nota, Internet. Molti infatti vedono la tecnologia Blockchain come il prossimo "stadio evolutivo" del World Wide Web. Ad esempio, Dan Tapscott, co-autore di “The Blockchain Revolution”, illustra a mercury-processing.com: "La prima generazione della rivoluzione digitale ci ha portato la tecnologia dell’informazione, Internet. La seconda generazione, alimentata dalla tecnologia blockchain, ci porta all’Internet dei valori ...” . Si utilizza Internet "come mezzo digitale per l'informazione (l’Internet dell’informazione) e la blockchain come mezzo per i valori digitali (Internet dei valori)”.
Gli esperti vedono nella blockchain una tecnologia fondamentale – come era ed è ancora Internet. Internet ha cambiato la diffusione e la fruizione delle informazioni. La tecnologia blockchain potrebbe ora cambiare radicalmente il modo in cui conduciamo transazioni (di qualsiasi tipo) tra due o più parti. Ma in quale stadio di sviluppo siamo oggi e quali sono le differenze con il percorso di sviluppo che si è avuto per Internet?
Parallelo con lo sviluppo di Internet
Il Blockchain Center di Francoforte confronta lo sviluppo delle due tecnologie, Internet e Blockchain, con riferimento allo sviluppo del protocollo Internet TCP / IP (Transmission Control Protocol / Internet Protocol) per ARPAnet. Questa prima applicazione - presentata nel 1972 - consisteva fondamentalmente in un sistema di posta elettronica. Il medesimo esempio è utilizzato anche dalla Harvard Business School nell'articolo "The Truth about Blockchain". Per gli esperti di Harvard, le somiglianze nello sviluppo della blockchain e del TCP / IP sono evidenti. Infatti il TCP/IP fu il sistema di posta elettronica che consentì, per la prima volta nella storia, la messaggistica bilaterale. Il Bitcoin, invece, è la prima applicazione della tecnologia blockchain, che permette l’esecuzione di transazioni finanziarie bilaterali. Gli esperti di Francoforte e Cambridge risultano quindi d'accordo. TCP / IP (Internet dell’informazione) ebbe un forte valore aggiunto dato dalla riduzione drastica dei costi di connessione. Allo stesso modo, la tecnologia blockchain (Internet dei valori) potrebbe creare del valore aggiunto riducendo drasticamente i costi di transazione. Poiché la tecnologia decentralizza la registrazione delle transazioni, gli esperti di Harvard concordano sul fatto che potrebbe cambiare radicalmente l'economia. Affidandosi a tali risultati degli esperti della Germania e degli Stati Uniti, diventa chiaro che la tecnologia Blockchain è all’incirca allo stadio di sviluppo dove era Internet prima del 1980. Per Harvard, la tecnologia Blockchain ha un grande potenziale e potrebbe avere un forte impatto sulle imprese e sull’economia. La vera questione è il momento nel quale tutto questo accadrà. Z_punkt illustra un punto importante da considerare in questo senso: affinché la tecnologia blockchain diventi un elemento centrale nella trasformazione digitale dell'economia e della società, "deve emergere innanzitutto una cultura che sia in grado di affrontare la gestione della blockchain [...]".
"Oggi siamo con Blockchain dove eravamo nel 1969 con ARPAnet. Vediamo la prima prova di efficacia e primi progetti pilota più piccoli [...]»
Amber Baldet
Blockchain Program Lead presso J.P. Morgan (citato in FSBC Paper, Tecnologia Blockchain: da propaganda a realtà)
Applicazione future della tecnologia Blockchain
Guardando al futuro si vedono numerosissimi campi di applicazione per la tecnologia Blockchain. Se fosse possibile mappare completamente nel digitale le interazioni economiche tra persone e / o società, le informazioni su contratti, pagamenti e le parti coinvolte, tali informazioni dovrebbero essere disponibili digitalmente e per tutte le parti. Il white paper di Z_punkt identifica dei possibili stadi di sviluppo, ordinati in base alla crescente profondità di coinvolgimento nelle attività quotidiane della nostra vita.
La "finanza blockchain": le applicazioni finanziarie sono le più ovvie, come ad esempio, l'elaborazione gratuita di ordini o modelli peer-to-peer che gestiscono le transazioni senza intermediari. I guadagni di efficienza e la semplificazione dei processi dovrebbero essere raggiunti anche attraverso una maggiore trasparenza.
Come seconda fase di sviluppo, gli esperti di Z_punkt vedono la "blockchain del contratto". Il contratto blockchain in questo caso sarebbe in grado di stabilire la prestazione dovuta al verificarsi di determinate condizioni, sempre specificate nel contratto. Di conseguenza, la «blockchain contrattuale» come «piattaforma fiduciaria» garantisce automaticamente la conformità con i contratti.
«Smart Contracts» – contratti intelligenti, compilabili automaticamente
Torniamo alla realtà. Gli ‘smart contracts’ sono considerati un punto di riferimento nella tecnologia blockchain, in grado di ridurre le strutture burocratiche e i costi. Ad esempio, Vitalik Buterin - fondatore di Ethereum - sogna dei programmi per computer in grado di portare avanti le proprie attività autonomamente, sulla base di contratti intelligenti [...] come i taxi a guida autonoma che sono auto-registrati e finanziano la loro stessa manutenzione attraverso i propri ricavi "(‘white paper’ - Z_punkt).
Cosa sono gli Smart Contracts? Si tratta di accordi contrattuali sotto forma di codici di programmazione. Questi seguono una cosiddetta logica condizionale - un modello "se-allora ". Se vengono soddisfatte determinate condizioni, entra automaticamente in vigore una clausola contrattuale predeterminata. I possibili campi di applicazione sembrano illimitati. Che si tratti dell'esecuzione di un acquisto o di un affitto, di elezioni politiche o anche di tipi completamente nuovi di organizzazioni imprenditoriali - l'immaginazione e le possibilità sono praticamente illimitate.
Secondo gli esperti del Blockchain Center di Francoforte, i contratti intelligenti completerebbero idealmente i vantaggi offerti dalla Blockchain per le applicazioni IoT (Internet of Things). I contratti tra dispositivi potrebbero così essere eseguiti automaticamente. Le macchine non solo comunicherebbero tra loro, ma eseguirebbero anche contratti l'una con l'altra. Un esempio interessante del documento di lavoro del Blockchain Center è il progetto "Brooklyn Microgrid". Qui, è stato sviluppato un mercato energetico peer-to-peer in cui i proprietari di case possono vendere l'energia in eccesso prodotta dai propri apparecchi solari ai loro vicini. Per quanto non sia nulla di nuovo, in questo caso l'elettricità in eccesso verrebbe venduta automaticamente sulla base di "contratti intelligenti". Ciò ridurrebbe notevolmente i costi e la gestione dell'energia funzionerebbe indipendentemente dalle società energetiche.
IBM e Maersk ottimizzano la gestione della supply chain
Un altro esempio di applicazione pratica: la compagnia di navigazione danese Maersk e il gruppo di software americano-statunitense, IBM, hanno unito le forze per ottimizzare il monitoraggio dei carichi di trasporto con la blockchain. Il motivo? La riduzione dei costi. Secondo Maersk, infatti, una consegna dall'Africa orientale all'Europa coinvolge circa 30 diverse organizzazioni e sono necessarie oltre 200 interazioni e tutto questo è eccessivamente costoso. Il monitoraggio dei carichi di trasporto basato sulla blockchain è ora progettato per creare un insieme fisso di transazioni lungo l’intera catena di approvvigionamento, condivise in tempo reale con le aziende coinvolte. Ciò consente a tutte le aziende lungo la catena di approvvigionamento di visualizzare tutte le informazioni necessarie su ciascuna transazione in un singolo flusso di informazioni. Oltre alla riduzione dei costo e l’aumento dell’efficienza, l'attenzione si è concentrata anche sulla sicurezza dei dati (FSBC Paper, Tecnologia Blockchain: da propaganda a realtà). Maersk infatti fu una delle più grandi vittime dell'attacco informatico di "NotPetya" nel 2017. Secondo il Financial Times, tale attacco provocò danni per circa 250-300 milioni di dollari.
Il potenziale della blockchain in numeri
La Blockchain presenta un potenziale simile a Internet. Guardando ai dati di Deutsche Bank o Accenture, entro il 2027 - in meno di dieci anni - circa il 10% del prodotto interno lordo globale sarà immagazzinato nella blockchain.
Per la Practical Blockchain del Gruppo Gartner (Report Gartner Trend Insight), nel 2017 la tecnologia blockchain ha fornito un valore aggiunto stimato di $ 4 miliardi ed entro il 2025 dovrebbe raggiungere i 176 miliardi e fino a 3100 miliardi di dollari statunitensi nel 2030, corrispondente ad una crescita media stimata (CAGR) di circa il 67% p.a.
L'indice - investire efficientemente in società blockchain
Poiché lo sviluppo della tecnologia blockchain è ancora agli inizi, molto è destinato a cambiare. In questo contesto, un investimento dinamico e flessibile potrebbe essere ancora più importante. Il Solactive Blockchain Technology Performance-Index assicura che il tema di investimento venga replicato in modo efficiente e diversificato, con la garanzia dell’applicazione diversificata, trasparente e rigorosa delle regole e criteri stabiliti nelle Guidelines dell’indice (consultabili sul sito solactive.com).
L'indice replica fino a 20 società appartenenti a diversi sotto-settori della tecnologia blockchain: compagnie specializzate in Blockchain, piattaforme hardware, piattaforme software e aziende con settori promettenti con il maggior potenziale di creazione di valore: servizi finanziari, assistenza sanitaria, mobilità / trasporti, energia, media e commercio.
Grafico 2: Indice Solactive Blockchain Technology Performance-Index
Il grafico 2 illustra il funzionamento dell’indice e dei principali criteri di selezione. Decisivi in questo contesto sono l'affinità con la tecnologia blockchain e il rispetto dei rigidi criteri finanziari. L’affinità con la tecnologia blockchain è misurata da un modello specifico per l’assegnazione di un punteggio (Figura 1). Infine, vengono considerati i criteri finanziari. L'indice è calcolato e adeguato semestralmente da Solactive AG.
Perché l’investimento potrebbe ripagarsi velocemente
Ricapitoliamo: se l’investitore ritiene che la tecnologia attorno alla Blockchain – come fece in passato Internet – possa prevalere, allora il Certificato Tracker sul Solactive Blockchain Technology Performance-Index potrebbe rappresentare un'opportunità di investimento interessante.