Caffè: inversione di tendenza all'orizzonte

Caffè: inversione di tendenza all'orizzonte

giovedì 14 marzo 2019

Il mercato del caffè sta attualmente fronteggiando un’offerta eccedentaria più alta degli ultimi 16 anni. Attualmente, l'offerta supera la domanda di circa quattro milioni di sacchi. Lo squilibrio è visibile nell'andamento dei prezzi.

Caffè: inversione di tendenza all'orizzonte

Nell'ultimo semestre, la quotazione arabica è stata scambiata solo per un breve periodo di tempo al di sopra di 1,20 dollari per libbra e ha oscillato per lo più tra 0,96 e 1,06 dollari per libbra. Un anno fa, il prezzo era ancora di circa 1,30 dollari per libbra.

Tuttavia quest'anno i prezzi potrebbero recuperare. La ragione di ciò è il particolare ritmo di crescita delle piante di caffè. La varietà arabica, in particolare, è soggetta ad un cambiamento tra annate ad alto rendimento e annate ad alto rendimento. In un anno le sostanze nutritive vengono trasferite allo sviluppo del frutto, l'anno successivo cresce soprattutto la pianta stessa.

COFFEE - 5 anni

Fonte: Bloomberg Finance L.P.

 
Se il 2018 è stato un anno di grande successo con un raccolto ricco, la stagione di quest'anno sarà probabilmente "meno intensa". La chiave per lo sviluppo dei prezzi del caffè è il raccolto di Arabica in Brasile, il più grande paese esportatore del mondo. "Quest'anno è un anno di resa inferiore per questo tipo di caffè nel ciclo biennale di produzione di caffè brasiliano e come tale è probabile che sia accompagnato da una produzione significativamente inferiore", hanno spiegato gli analisti di Commerzbank.
 
La maggior parte degli esperti intervistati da Reuters prevede quest'anno aumenti dei prezzi fino al 20%. Potrebbe persino esserci un deficit di offerta sul mercato mondiale. Secondo l'indagine, questo potrebbe portare ad un aumento dei prezzi a 1,25 dollari. Un altro fattore di prezzo è lo sviluppo della valuta brasiliana. Gli osservatori del mercato si aspettano che il valore reale si rivaluti rispetto al dollaro USA. Una moneta brasiliana forte potrebbe anche sostenere i prezzi del caffè.

 

Petrolio greggio: gli Stati Uniti mettono sotto pressione l'OPEC

La situazione del mercato petrolifero è caratterizzata da un'interazione di forze e interessi opposti. La situazione poco chiara influenza la formazione dei prezzi. Le quotazioni sono aumentate all'inizio della settimana, ma il vento può cambiare da ora in poi.

Il rinnovato impegno dell'Arabia Saudita per il taglio della produzione ha contribuito all'aumento dei prezzi di lunedì scorso. Il produttore orientale vuole mantenere la produzione al di sotto dei 10 milioni di barili al giorno nel prossimo mese, ha riferito Bloomberg. L'agenzia ha fatto riferimento a un funzionario saudita senza nome. L'anno scorso, gli Stati dell'OPEC e i loro alleati hanno concordato una restrizione della produzione. Il volume di produzione giornaliera doveva essere ridotto fino a 1,2 milioni di barili. La decisione è entrata in vigore all'inizio dell'anno. L'Arabia Saudita aveva inizialmente promesso una riduzione a 10,31 milioni di barili al giorno.

BRENT CRUDE OIL - 5 anni

Fonte: Bloomberg Finance L.P.

La produzione petrolifera statunitense, in costante aumento, sta in generale avendo un effetto frenante sui prezzi. Negli ultimi anni gli Stati Uniti hanno prodotto una quantità enorme di petrolio, che ha sconvolto l'equilibrio di potere dell'OPEC. Infatti, i produttori americani hanno la capacità di reagire rapidamente ai prezzi elevati aumentando la produzione.

Secondo le stime dell'Agenzia Internazionale per l'Energia (IEA), gli Stati Uniti continueranno ad aumentare notevolmente le esportazioni di petrolio nei prossimi cinque anni, superando le esportazioni russe e recuperando il ritardo rispetto alle esportazioni dell'Arabia Saudita. Questa è la conclusione del rapporto "Oil 2019" pubblicato a Parigi lunedì scorso. Il 70% dell'aumento globale della produzione petrolifera nei prossimi cinque anni dovrebbe provenire dagli Stati Uniti.

Anche l'AIE ha avvertito delle conseguenze. Un'offerta statunitense più elevata cambierebbe i flussi commerciali internazionali del petrolio, con profonde implicazioni per le questioni geopolitiche, ha detto il direttore dell'AIE Fatih Birol.

 

Oro: gli investitori finanziari speculativi spingono giù il prezzo

I prezzi dell'oro sono saliti brevemente sopra i 1.300 dollari a oncia venerdì scorso, dopo i deludenti dati del mercato del lavoro statunitense. Tuttavia, all'inizio della settimana, il prezzo del metallo prezioso è immediatamente sceso al di sotto della soglia dei 1.300 dollari, e ha subito una tendenza laterale.

Solo 20.000 nuovi posti di lavoro sono stati creati negli Stati Uniti nel mese di febbraio. Tuttavia, le cifre già forti del mese precedente di gennaio sono state ulteriormente riviste verso l'alto fino a superare le 300.000 unità. Guardando alla media dei due mesi, il mercato del lavoro statunitense è quindi abbastanza solido. Un altro fattore positivo è che il tasso di disoccupazione è sceso al 3,8% in febbraio.

GOLD (Troy Ounce) - 5 anni

Fonte: Bloomberg Finance L.P.

Anche se l'oro ha guadagnato 15 dollari USA lo scorso venerdì al suo picco, Bloomberg ha nuovamente riportato i deflussi di ETF. Quel giorno erano anche piuttosto copiosi, con 7 tonnellate. "Non è rimasto molto dei forti afflussi di gennaio", ha detto Commerzbank. Dall'inizio del mese, i flussi in uscita sono stati pari a 27,5 tonnellate. Il calo dei prezzi dell'oro da metà febbraio a marzo è stato in gran parte attribuibile anche agli investitori finanziari speculativi. Secondo il rapporto del CoT, i principali Futures sul metallo prezioso sono stati venduti sempre più spesso a fini non commerciali.
 
Gli acquisti di oro da parte delle banche centrali, d'altra parte, rimarrà anche quest'anno uno dei principali pilastri della domanda di oro. La Chinese People's Bank of China (PBoC) ha aumentato le sue riserve di ulteriori 10 tonnellate d'oro in febbraio. Questo è stato il terzo mese consecutivo in cui la PBoC ha acquistato un totale di circa 32 tonnellate d'oro, non avendo aumentato le proprie riserve auree per più di due anni. "I recenti sforzi di diversificazione delle riserve - lontano dal dollaro USA - hanno portato all'acquisto di oro da parte della PBoC", ha citato goldseiten.de Robin Bhar di Societe Generale SA. "Pensiamo che questo sviluppo continuerà".

*Fonte dati: Bloomberg Finance L.P. 

20/03/2019 00.25.47

 

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