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Cedola Fissa o Airbag? Cedola Fissa e Airbag!

24 feb 2022 | 4 Minuti di lettura
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Vontobel torna sul secondario con 4 Cedola Fissa Certificate scritti su basket worst of di tre titoli dotati sia di Effetto Airbag, sia di premi incondizionati, unendo così due delle caratteristiche più difensive per i prodotti a Capitale Condizionatamente Protetto, e con Barriera posta al 60% e rendimenti annui tra il 14% e il 21%.

Ora che la pandemia da Covid-19 allenta la presa e i governi globali programmano un graduale ritorno alla normalità, una nuova minaccia genera forte instabilità a livello politico ed economico: le tensioni tra Russia e Ucraina e i timori di una possibile guerra imminente.

La situazione al confine ucraino si fa sempre più complessa. Il presidente russo Putin ha recentemente riconosciuto l’indipendenza delle regioni separatiste del Donbass (Donetsk e Lugansk), mossa condannata dalle cancellerie occidentali e ritenuta una grave violazione degli accordi di Minsk nonché della sovranità e integrità territoriale dell’Ucraina.

Diverse le sanzioni già annunciate da parte di Stati Uniti, Canada, Ucraina, Inghilterra e Germania (su tutte lo stop del progetto per il gasdotto Nord Stream 2) per evitare una pericolosa escalation e scoraggiare il Cremlino a proseguire la missione di “peacekeeping” nelle regioni separatiste (così Putin ha giustificato l’invio delle truppe nella regione del Donbass).

Profonda incertezza dunque sui mercati, con il VIX tra i 25 e i 32 punti negli ultimi giorni e ribassi generalizzati su tutti i listini, in particolare lo scorso 21 febbraio, anche in vista della prossima riunione della Fed che dovrebbe dare il via al percorso di rialzo dei tassi con un aumento del costo del denaro di 50 punti base.

In un contesto del genere Vontobel quota sul secondario 4 nuovi Cedola Fissa Airbag Certificate, offrendo agli investitori una possibilità di investimento in grado di combinare flussi di premi incondizionati, Barriera al 60% ed Effetto Airbag, con rendimenti a doppia cifra su basket worst-of.

Le 4 strutture emesse, infatti, consentono di proteggere integralmente il capitale fino a discese del 40% dei titoli presenti all’interno dei rispettivi basket worst of e di attenuare significativamente le perdite anche in caso di rottura della Barriera, in virtù dei premi periodici incondizionati, dello Strike fissato al 60% del Prezzo di Riferimento Iniziale e del conseguente Fattore Airbag di 1,67.

Ipotizzando una performance finale di anche un solo titolo all’interno del paniere sottostante che lo posizioni al di sotto della Barriera, il Rimborso Finale del certificato sarebbe esattamente pari al Rimborso Finale di un classico Cedola Fissa Certificate moltiplicato per il Fattore Airbag, oltre ai premi periodici incondizionati.

I prodotti sono caratterizzati da Strike e Barriera posti al 60% del Prezzo di Riferimento Iniziale, durata di 2 anni, possibilità di rimborso anticipato dal sesto mese con Livello Autocall fisso al 100% e premi trimestrali incondizionati, in grado di offrire rendimenti annui tra il 14% e il 21%.

Di seguito è possibile verificare come il Payoff contenga l’impatto di un evento Knock-Out a scadenza. Ipotizzando una performance del -70% del peggior titolo all’interno del basket, il valore di rimborso a scadenza dei 4 certificati, grazie ai premi incondizionati e all’Effetto Airbag, sarebbe pari rispettivamente a 78€, 82€, 86€ e 92€, con performance del -22%, -18%, -14% e -8%.

Payoff cedola fissa

Gli scenari alle date di valutazione intermedie sono due:

1) Se tutti i sottostanti sono pari o superiori al Livello Autocall, il prodotto si estingue anticipatamente e l'investitore riceve l’Importo Nominale (100 euro), oltre al premio incondizionato del periodo.

2) Se almeno uno dei sottostanti si trova al di sotto del Livello Autocall, il prodotto non si estingue e continua a pagare il premio incondizionato.

Gli scenari a scadenza sono due:

1) Se tutti i sottostanti sono pari o superiori alla Barriera, l'investitore riceve l'Importo Nominale, oltre al premio incondizionato del periodo.

2) Se almeno uno dei sottostanti è al di sotto della Barriera, l'investitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante con la peggiore performance moltiplicata per il Fattore Airbag, con relativa perdita sul capitale investito, attutita però dalla presenza dell’Airbag e dei premi incondizionati incassati durante la vita del prodotto.

Scopri i nuovi prodotti

ISIN
Sottostante
Livello Autocall
Barriera a Scadenza
Strike
Importo Bonus
Scadenza
DE000VX7E665  

BioNTech SE

Moderna Inc.

Novavax Inc.

100%

                         60%

 

                         60%

 

 

EUR 4,00

(16,00% p.a.)

Febbraio 2024
DE000VX7E681  

Lucid Group Inc.

NIO Inc.

Rivian Automotive Inc.

100%


60%

 

                         60%

 

 

EUR 4,50

 (18,00% p.a.)

Febbraio 2024
DE000VX7E7A6  

Block Inc.

Coinbase Global Inc.

Roblox Corporation

 100%


60%

 

                         60%

 

 

EUR 3,50

 (14,00% p.a.)

Febbraio 2024
DE000VX7E7B4  

Beyond Meat Inc.

Delivery Hero SE

Just Eat Takeaway.com NV

100%


60%

 

                         60%

 

 

EUR 5,25

 (21,00% p.a.)

Febbraio 2024

Focus sui prodotti della nuova emissione

Cedola Fissa Airbag Certificate su BioNTech SE, Moderna Inc., Novavax Inc. - DE000VX7E665

È scritto su tre compagnie appartenenti al settore farmaceutico.
Il Livello Autocall è fissato al 100%: USD 151,43 per BioNTech SE, USD 143,13 per Moderna Inc. e USD 79,23 per Novavax Inc..
Lo Strike e la Barriera (monitorata a scadenza) sono fissati al 60%: USD 90,86 per BioNTech SE, USD 85,88 per Moderna Inc. e USD 47,54 per Novavax Inc..
Presenta date di pagamento intermedie trimestrali, inizialmente al 30 maggio 2022, da ultimo al 29 febbraio 2024.
A meno che non si sia verificato l’Autocall o Rimborso anticipato, scade il 22 febbraio 2024.
Il premio trimestrale incondizionato è pari a EUR 4,00 (16,00% p.a.).
Il prodotto è dotato di opzione Quanto e non è, pertanto, soggetto al rischio cambio.

BNTX US Equity (BioNTech SE)  Da 2022-02-23 08-37-21
BioNTech SE -Da Emissione - Fonte: Bloomberg

 

MRNA US Equity (Moderna Inc)  Da 2022-02-23 08-39-30
Moderna Inc. - Da Emissione - Fonte: Bloomberg
NVAX US Equity (Novavax Inc)  Da 2022-02-23 08-40-47
Novavax Inc. - 5 anni - Fonte: Bloomberg

 

Cedola Fissa Airbag Certificate su Lucid Group Inc., NIO Inc., Rivian Automotive Inc. - DE000VX7E681

È scritto su tre compagnie appartenenti al settore automotive.
Il Livello Autocall è fissato al 100%: USD 25,85 per Lucid Group Inc., USD 22,49 per NIO Inc. e USD 65,48 per Rivian Automotive Inc..
Lo Strike e la Barriera (monitorata a scadenza) sono fissati al 60%: USD 15,51 per Lucid Group Inc., USD 13,49 per NIO Inc. e USD 39,29 per Rivian Automotive Inc..
Presenta date di pagamento intermedie trimestrali, inizialmente al 30 maggio 2022, da ultimo al 29 febbraio 2024.
A meno che non si sia verificato l’Autocall o Rimborso anticipato, scade il 22 febbraio 2024.
Il premio trimestrale incondizionato è pari a EUR 4,50 (18,00% p.a.).
Il prodotto è dotato di opzione Quanto e non è, pertanto, soggetto al rischio cambio.

LCID US Equity (Lucid Group Inc) 2022-02-23 08-41-58
Lucid Group Inc. - Da Emissione - Fonte: Bloombdrg
NIO US Equity (NIO Inc)  Daily 2 2022-02-23 08-42-55
NIO Inc. - Da Emissione - Fonte: Bloomberg
RIVN US Equity (Rivian Automotiv 2022-02-23 08-45-18
Rivian Automotive Inc. - Da Emissione - Fonte: Bloombdrg

 

Cedola Fissa Airbag Certificate su Block Inc., Coinbase Global Inc., Roblox Corporation - DE000VX7E7A6

È scritto su tre compagnie americane operanti nel settore delle criptovalute, dei pagamenti digitali e del metaverso.
Il Livello Autocall è fissato al 100%: USD 95,62 per Block Inc., USD 182,21 per Coinbase Global Inc. e USD 48,20 per Roblox Corporation.
Lo Strike e la Barriera (monitorata a scadenza) sono fissati al 60%: USD 57,37 per Block Inc., USD 109,33 per Coinbase Global Inc. e USD 28,92 per Roblox Corporation.
Presenta date di pagamento intermedie trimestrali, inizialmente al 30 maggio 2022, da ultimo al 29 febbraio 2024.
A meno che non si sia verificato l’Autocall o Rimborso anticipato, scade il 22 febbraio 2024.
Il premio trimestrale incondizionato è pari a EUR 3,50 (14,00% p.a.).
Il prodotto è dotato di opzione Quanto e non è, pertanto, soggetto al rischio cambio.

SQ US Equity (Block Inc)  Daily  2022-02-23 08-46-33
Block Inc. - 5 anni - Fonte: Bloomberg

 

COIN US Equity (Coinbase Global  2022-02-23 08-47-48
Coinbase Global Inc. - Da Emissione - Fonte: Bloomberg

 

RBLX US Equity (ROBLOX Corp)  Da 2022-02-23 08-49-23
Roblox Corporation - Da Emissione - Fonte: Bloomberg

 

Cedola Fissa Airbag Certificate su Beyond Meat Inc., Delivery Hero SE, Just Eat Takeaway.com NV - DE000VX7E7B4

È scritto su tre compagnie appartenenti al settore food/delivery.
Il Livello Autocall è fissato al 100%: USD 51,13 per Beyond Meat Inc., EUR 45,73 per Delivery Hero SE e EUR 34,216 per Just Eat Takeaway.com NV.
Lo Strike e la Barriera (monitorata a scadenza) sono fissati al 60%: USD 30,68 per Beyond Meat Inc., EUR 27,44 per Delivery Hero SE e EUR 20,53 per Just Eat Takeaway.com NV.
Presenta date di pagamento intermedie trimestrali, inizialmente al 30 maggio 2022, da ultimo al 29 febbraio 2024.
A meno che non si sia verificato l’Autocall o Rimborso anticipato, scade il 22 febbraio 2024.
Il premio trimestrale incondizionato è pari a EUR 5,25 (21,00% p.a.).
Il prodotto è dotato di opzione Quanto e non è, pertanto, soggetto al rischio cambio.

BYND US Equity (Beyond Meat Inc) 2022-02-23 08-50-26
Beyond Meat Inc. - Da Emissione - Fonte: Bloomberg
DHER GY Equity (Delivery Hero SE 2022-02-23 08-51-29
Delivery Hero SE - Da Emissione - Fonte: Bloomberg
TKWY NA Equity (Just Eat Takeawa 2022-02-23 08-52-46
Just Eat Takeaway.com NV - 5 anni - Fonte: Bloomberg

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Rischi

Il presente documento non rappresenta né una consulenza d’investimento né una raccomandazione di investimento di tipo finanziario, contabile, legale o altro o di strategia d’investimento, ma una pubblicità. Le informazioni complete sugli strumenti finanziari, compresi i rischi, sono descritti nel rispettivo pro-spetto di base, unitamente ad eventuali supplementi, nonché nelle rispettive Condizioni Definitive. Il rispettivo prospetto di base e le Condizioni Definitive costituiscono gli unici documenti di vendita vincolanti per gli strumenti finanziari. Si raccomanda ai potenziali investitori di leggere attentamente tali documenti prima di effettuare qualsiasi decisione di investimento, al fine di comprendere appieno i rischi e i vantaggi potenziali derivanti dalla decisione di investire negli strumenti finanziari. Gli investitori possono scaricare questi documenti e il documento contenente le informazioni chiave (KID) dal sito internet dell’emittente, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Francoforte sul Meno, Germania, su “http:// prospectus.vontobel.com/”. Inoltre, il prospetto di base, gli eventuali supplementi al prospetto di base e le Condizioni Definitive sono disponibili gratuitamente presso l’emittente. L’approvazione del prospetto da parte dell’autorità di riferimento non deve essere considerata un parere favorevole sugli strumenti finanziari offerti o ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato. Gli strumenti finanziari sono prodotti non semplici e di difficile comprensione. Il presente documento contiene un’indicazione dei rendimenti passati degli strumenti finanziari. I rendimenti passati non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri. Il presente documento e le informazioni in esso contenute possono essere distribuiti o pubblicati solo nei paesi in cui tale distribuzione o pubblicazione è consentita dalla legge applicabile. Come indicato nel relativo prospetto di base, la distribuzione degli strumenti finanziari menzionati in queste informazioni è soggetta a restrizioni in alcune giurisdizioni. Questo messaggio pubblicitario non può essere riprodotto o ridistribuito senza previa autorizzazione dell’editore. © 2024 Bank Vontobel Europe AG e/o le sue affiliate. Tutti i diritti riservati.

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