Focus sui semiconduttori: ASML Holding

Mentre il mondo soffre ancora di una carenza di chip, il produttore di macchinari per la produzione di chip ASML prevede che la domanda di semiconduttori cresca ulteriormente nei prossimi anni. Queste stime, insieme ai continui forti risultati trimestrali, hanno spinto ASML ad aumentare significativamente le proprie prospettive di medio termine.

Come risultato della crisi pandemica, la domanda di soluzioni di comunicazione digitali, in particolare, ha subito un'accelerazione. Inoltre, i semiconduttori sono utilizzati anche in un numero crescente di altri dispositivi, come auto elettriche, smartphone, pannelli solari, intrattenimento digitale, macchine industriali e articoli per la casa.

Nonostante ciò, l'attuale capacità di produzione di chip non è in grado di far fronte al forte aumento della domanda, e i problemi logistici a livello mondiale stanno creando ulteriori sfide. La domanda di chip rimarrà quindi forte nei prossimi anni, stando a quanto affermato da ASML.

Ottimi risultati nel secondo trimestre per ASML

ASML ha presentato i suoi risultati per il secondo trimestre il 21 luglio. Il produttore di macchinari per la produzione di chip ha registrato un aumento del fatturato annuo del 20,7% raggiungendo i 4,02 miliardi di euro. Il margine lordo per il trimestre è stato del 50,9%, che rappresenta un incremento di 2,7 punti percentuali rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. L'utile netto per il secondo trimestre di quest'anno è stato quindi di 1,04 miliardi di euro, che equivale ad un utile per azione di 2,52 euro. Per il terzo trimestre di quest'anno, ASML si aspetta un fatturato tra 5,2 e 5,4 miliardi di euro e un margine lordo pari al 51 o 52%.

Notevole aumento delle stime

Anche se i risultati del secondo trimestre sono stati in linea con le aspettative degli analisti, ASML è riuscita a sorprendere investitori e analisti durante il suo Investor Day di settembre. Come risultato del miglioramento particolarmente forte dei margini e degli sviluppi di mercato favorevoli per la società, ASML ha aumentato le sue aspettative per il medio termine.

Il produttore olandese stima di raggiungere un fatturato annuo tra i 24 e i 30 miliardi di euro nel 2025. Le stime precedenti prevedevano un fatturato tra i 15 e i 24 miliardi di euro nel 2025. Per lo stesso anno, il margine lordo previsto è stato adeguato dal 50% al 54-56%. Tra il 2020 e il 2030, il fatturato dovrebbe crescere di circa l'11% all'anno. Questo significherebbe un rallentamento della crescita, perché tra il 2020 e il 2025, la crescita annuale delle entrate dovrebbe essere tra l'11 e il 16%, secondo gli analisti, mentre negli anni successivi sarebbe di circa il 6-10 %. Un aumento della capacità produttiva delle macchine EUV prima del 2023 potrebbe contribuire al raggiungimento dei nuovi obiettivi, ma resta da verificare come il mercato dei chip si svilupperà nel lungo termine.

Oltre alla revisione delle aspettative, ASML ha anche annunciato che prevede di restituire il capitale in eccesso agli azionisti attraverso un nuovo programma di buyback azionario per un valore di 9 miliardi di euro e un aumento del dividendo.

Evoluzione del prezzo delle azioni

Dopo che il 23 settembre il prezzo delle azioni ASML ha superato la soglia dei 750 euro, ha subito una correzione pari al 14,47% e si trova ora a quota 641,50 euro (13.10.2021). Questo significa che da inizio anno il prezzo delle azioni è aumentato del 61,36%.

Le proposte Vontobel

L’emittente elvetica ha recentemente quotato sul secondario 2 Memory Cash Collect scritti su basket worst of composti da 4 titoli, tra cui ASML Holding, appartenenti a 2 settori correlati tra loro, quali automotive e semiconduttori, entrambi influenzati dagli sviluppi legati alla disponibilità di chip.

Nel primo caso, per il DE000VX16FS0, si tratta di un Memory Cash Collect dotato di Airbag scritto su un basket worst composto da ASML Holding, Renault, Stellantis e STMicroelectronics con opzione Quanto (che annulla il rischio di cambio), con Strike, Barriera e Soglia Bonus posti al 60% del Prezzo di Riferimento Iniziale, Importi Bonus mensili dotati di Effetto Memoria pari a 0,65 euro (7,80% p.a.), possibilità di autocall a partire dal terzo mese con Livello Autocall decrescente dal 100% all’85% (5% all’anno), durata di 4 anni con scadenza prevista per il 13 ottobre 2025.

Nel secondo caso, per il DE000VX16FU6, si tratta di un Memory Cash Collect scritto su un basket worst of composto da ASML Holding, STMicroelectronics, Taiwan Semiconductor Manufacturing e Texas Instruments con opzione Quanto (che annulla il rischio di cambio), con Soglia Bonus posta al 60% del Prezzo di Riferimento Iniziale, Importi Bonus trimestrali dotati di Effetto Memoria pari a 2,89 euro (11,56% p.a.), possibilità di autocall a partire dalla prima data di osservazione con Livello Autocall decrescente dal 100% all’85% (5% a semestre), durata di 2 anni con scadenza prevista l’11 ottobre 2023.

Informazioni importanti

Il presente documento non rappresenta né una consulenza d’investimento né una raccomandazione di investimento di tipo finanziario, contabile, legale o altro o di strategia d’investimento, ma una pubblicità. Le informazioni complete sugli strumenti finanziari, compresi i rischi, sono descritti nel rispettivo pro-spetto di base, unitamente ad eventuali supplementi, nonché nelle rispettive Condizioni Definitive. Il rispettivo prospetto di base e le Condizioni Definitive costituiscono gli unici documenti di vendita vincolanti per gli strumenti finanziari. Si raccomanda ai potenziali investitori di leggere attentamente tali documenti prima di effettuare qualsiasi decisione di investimento, al fine di comprendere appieno i rischi e i vantaggi potenziali derivanti dalla decisione di investire negli strumenti finanziari. Gli investitori possono scaricare questi documenti e il documento contenente le informazioni chiave (KID) dal sito internet dell’emittente, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Francoforte sul Meno, Germania, su “http:// prospectus.vontobel.com/”. Inoltre, il prospetto di base, gli eventuali supplementi al prospetto di base e le Condizioni Definitive sono disponibili gratuitamente presso l’emittente. L’approvazione del prospetto da parte dell’autorità di riferimento non deve essere considerata un parere favorevole sugli strumenti finanziari offerti o ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato. Gli strumenti finanziari sono prodotti non semplici e di difficile comprensione. Il presente documento contiene un’indicazione dei rendimenti passati degli strumenti finanziari. I rendimenti passati non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri. Il presente documento e le informazioni in esso contenute possono essere distribuiti o pubblicati solo nei paesi in cui tale distribuzione o pubblicazione è consentita dalla legge applicabile. Come indicato nel relativo prospetto di base, la distribuzione degli strumenti finanziari menzionati in queste informazioni è soggetta a restrizioni in alcune giurisdizioni. Questo messaggio pubblicitario non può essere riprodotto o ridistribuito senza previa autorizzazione dell’editore. © 2021 Bank Vontobel Europe AG e/o le sue affiliate. Tutti i diritti riservati.

 

Avvertenze

Contatti: Consiglio di Sorveglianza: Dr. Thomas Heinzl (Presidente), Consiglio di Amministrazione: Thomas Fischer, Andreas Heinrichs, Anton Hötzl; Iscritta al Registro Commerciale presso la Pretura di Monaco al no. HRB 133419; Partita IVA: DE 264 319 108; Autorità di Vigilanza: Bundesanstalt für Finanzdien-stleistungsaufsicht (BaFin); Settore Supervisione Bancaria (Bankenaufsicht); Graurheindorfer Straße 108, 53117 Bonn; Settore Strumenti Finanziari/Asset Management (Wertpapieraufsicht/Asset Management); Marie-Curie-Str. 24 – 28, 60439 Francoforte http://prospectus.vontobel.com