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S&P500: Ritorno sui massimi storici anche grazie alla Fed

FOL
25 set 2019 | 2 Minuti di lettura
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L’S&P 500 da inizio anno ha guadagnato circa il 20%*, allineato agli altri principali indici internazionali. Uguale la performance dell’Euro Stoxx 50 e del DAX, mentre il FTSE MIB ha anche leggermente sovraperformato gli altri indici nel periodo. Più distante il Nikkei 225 che è cresciuto solo del 10,3%*.

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Indice prepara nuovo assalto ai 3.027 punti

Già scontata nei prezzi anche la decisione della Federal Reserve che infatti non ha scaldato l'S&P 500, il quale rimane comunque in prossimità dei massimi storici a 3.027 punti*. La Banca Centrale ha tagliato di un quarto di punto i tassi all’1,75-2%*. Il Presidente Jerome Powell ha giustificato il taglio poiché “gli investimenti privati appaiono indeboliti, insieme alle esportazioni”. Quello che invece non è stato apprezzato dagli operatori di mercato è stata l’assenza di indicazioni sulle politiche future. Powell infatti ha dichiarato “prenderemo le decisioni riunione dopo riunione”, confermando l’assenza di qualunque forward guidance, e quindi indicazioni sui futuri tagli. Cosa che però lascia i mercati privi di bussola in un momento in cui certo non mancano incertezze e tensioni geopolitiche. Il principale catalyst per il futuro rimane dunque il tema della crescita economica che spesso negli ultimi mesi ha dato segnali contrastanti (per esempio l'indice PMI manifatturiero di agosto sotto 50*). A tal proposito positiva la ripresa, settimana scorsa, dei colloqui tra USA e Cina. Da monitorare anche le tensioni in Medio Oriente che hanno visto la fiammata del Brent e WTI, in buona parte però rientrata visto la velocità con cui l’Arabia Saudita sta reagendo al calo della produzione. Osserviamo infine che, nonostante l’indice americano sia sui massimi storici, il P/E forward è a 18 volte*, in linea con la mediana degli ultimi 10 anni.

*Fonte dati: Bloomberg Finance L.P.

ANALISI TECNICA

S_P 500 5Y WEEKLY

L’S&P 500 prepara un nuovo test dei massimi storici a 3.027 punti*. Se la struttura tecnica dell’indice rimane improntata al rialzo è difficile prevedere se l'S&P 500 sia pronto a proseguire con decisione la corsa verso nuovi massimi. Il grafico settimanale infatti non dà spunti particolari. La volatilità del rialzo avviato a metà agosto è nella norma, così come i volumi. Anche RSI non sembra dare segnali esaustivi. L’indice infatti, ha pagato nell’ultimo trimestre dello scorso anno la forte divergenza presente tra i prezzi ed RSI (massimi di gennaio e settembre 2018). In seguito, l'S&P 500 ha infranto la trend ribassista sull’oscillatore e, dopo aver effettuato il pull back, ha ripreso al rialzo. L’indice, che non è ancora tornato in ipercomprato, ha dunque spazio per ulteriori rialzi. Serve però un segnale forte sui prezzi, con rottura dei massimi storici e target verso area 3.100 e 3.200 punti*. Al ribasso invece la chiusura del gap up del 5 settembre e il break dei 2.938 punti*, sarebbe un segnale di debolezza di breve, con supporti a 2.900 e 2.839 punti*.

S_P 500 1Y DAILY
ULTIMO PREZZO MEDIA MOBILE 5 GIORNI  MEDIA MOBILE 50 GIORNI  RSI 14 GIORNI  VAR. % 5 ANNI
7.490,51 7.211,78 7.524,24 52,08 97,10
 

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