Settore bancario: istituti di credito in focus nel contesto di tassi in rialzo
Con l’aumento dell’inflazione in tutte le parti del mondo, le Banche Centrali hanno iniziato ad uscire dall’era delle politiche monetarie ultra-espansive. Dei maggiori istituti, dopo la Bank of England, la Federal Reserve è quella che si è mossa per prima, con un incremento del costo del denaro da 25 punti base a marzo seguito da uno da 50 punti base a maggio e da 75 punti base a giugno,
Recessione pericolo da evitare per le banche
Con l’aumento dell’inflazione in tutte le parti del mondo, le Banche Centrali hanno iniziato ad uscire dall’era delle politiche monetarie ultra-espansive. Dei maggiori istituti, dopo la Bank of England, la Federal Reserve è quella che si è mossa per prima, con un incremento del costo del denaro da 25 punti base a marzo seguito da uno da 50 punti base a maggio e da 75 punti base a giugno, portandoli all’intervallo 1,5%-1,75%. Stando alle proiezioni del dot-plot, la Fed potrebbe proseguire il suo percorso di aumenti fino ad arrivare al 3,375% nel 2022. Da segnalare inoltre come era dal 1994 che non veniva effettuato un ritocco del costo del denaro di 75 punti base. Guardando all’Europa, anche la BCE a luglio inizierà un percorso di aumento dei tassi (da 25 punti base) a cui potrebbe seguire un incremento dello 0,5% se l’outlook di inflazione al 2024 fosse superiore al 2,1%. A questi rialzi dovrebbero seguirne altri ad un ritmo “graduale ma sostenuto”. Oltre a questo, nell’ambito di una riunione straordinaria l’Eurotower ha stabilito l’avvio degli acquisti flessibili nell’ambito del PEPP, accelerando i lavori per creare uno scudo anti-frammentazione.
Nel caso in cui le mosse degli istituti centrali non dovessero portare ad una recessione, un settore da monitorare con attenzione è quello bancario. Per gli USA, gli analisti di KBW evidenziano come nel 2022 le proiezioni delle entrate da interessi netti saliranno del 18% per Bank of America e del 17% per JP Morgan. Per quanto riguarda l’Europa, uno studio di S&P Global Ratings evidenzia come un incremento del costo del denaro di 200 punti base potrebbe portare ad un incremento del margine di interesse pari al 18% medio sul 2021. Da un punto di vista geografico, l’Italia dovrebbe essere la maggiore beneficiaria di questa situazione (impatto del 25% medio), mentre le banche francesi beneficeranno in maniera più ridotta di questa situazione (10% medio). Tuttavia, le banche del Vecchio Continente potrebbero essere penalizzate dall’impatto relativo all’aumento dei costi operativi e dei crediti deteriorati. Gli esperti comunque mettono in luce come nel 2023 si assisterà ad una normalizzazione dell’indice dei prezzi al consumo e che si verificherà un incremento moderato della disoccupazione. Nel 2022 e nel 2023, S&P ritiene quindi che si avrà un impatto positivo sugli utili delle banche europee nel 2022 e nel 2023.
*Fonte dati: Nasdaq, Digitimes Asia, Statista, BloombergNEF, NIO.
ANALISI TECNICA
Intesa - 1 anno - Fonte: TradingView
Da un punto di vista grafico, le azioni Intesa Sanpaolo sono riuscite a mantenersi al di sopra della linea di tendenza ottenuta collegando i minimi del 29 ottobre 2020 a quelli del 7 marzo 2022. Se si dovesse assistere a nuovi segnali di forza oltre gli 1,90 euro, ci sarebbe la possibilità di osservare una ripartenza delle quotazioni, con i compratori che avrebbero la possibilità di mirare alla soglia psicologica dei 2 euro. Ulteriori indicazioni positive oltre tale intorno aprirebbero poi le porte ad un test dei 2,125 euro, dove passa il livello orizzontale espresso dai minimi del 20 luglio 2021. Viceversa, una discesa sotto 1,70 euro verrebbe interpretata negativamente, con i venditori che avrebbero la possibilità di tornare a mirare alla zona degli 1,50 euro.
*Valori rilevati alle 08:50 del 06/06/2022. Si precisa che i rendimenti passati e le simulazioni eventualmente rappresentati non sono indicativi né garantiscono gli stessi rendimenti per il futuro. Imposte, tasse, ulteriori oneri, spese e competenze si ripercuotono negativamente sulla rendita del prodotto. Alcuni dei presenti prodotti sono prodotti a leva, a capitale non protetto e, conseguentemente, gli investitori possono perdere l’intero capitale investito. Gli investitori sostengono il rischio di inadempienza dell’emittente o del garante (rischio emittente). Prima di effettuare qualunque investimento è necessario leggere attentamente la relativa documentazione d’offerta, disponibile sul sito dell’emittente certificati.vontobel.com. Le informazioni, i dati numerici e i grafici a contenuto finanziario quivi riportati sono meramente indicativi e hanno scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo. Fa testo il rispettivo Prospetto di Base, ogni eventuale supplemento, la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e il Documento contenente le Informazioni Chiave (KID) del prodotto.
Intesa Sanpaolo- 5 anni - Fonte: TradingView
| ULTIMO PREZZO | MEDIA MOBILE 5 GIORNI | MEDIA MOBILE 50 GIORNI | RSI 14 GIORNI | VAR. % 5 ANNI |
| 1,80 | 1,8088 | 1,9457 | 38,31 | -31,30 |
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Rischi
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