Settore semiconduttori: dopo i problemi sull’offerta arrivano quelli sulla domanda
Dopo il boom degli acquisti post-Covid, nel 2022 le azioni delle società dei semiconduttori sono state colpite dalle vendite. Le quotazioni del Philadelphia Semiconductor Index, uno dei listini rappresentativi del settore, hanno perso oltre il 42% dall’inizio dell’anno, oltre il 32% del NASDAQ-100.
Si placa l'entusiasmo sul comparto
Dopo il boom degli acquisti post-Covid, nel 2022 le azioni delle società dei semiconduttori sono state colpite dalle vendite. Le quotazioni del Philadelphia Semiconductor Index, uno dei listini rappresentativi del settore, hanno perso oltre il 42% dall’inizio dell’anno, oltre il 32% del NASDAQ-100. Diversi i motivi che hanno portato a questa debolezza, come la minore richiesta di dispositivi elettronici dopo i lockdown, le restrizioni in Cina, le problematiche alle catene di approvvigionamento su cui grava anche il conflitto tra Russia e Ucraina e le nuove regole in USA sul divieto di esportazioni di chip avanzati verso Pechino. Nelle scorse settimane, AMD ha comunicato che nel 3° trimestre del 2022 la domanda di PC si è indebolita significativamente, con le condizioni macroeconomiche che hanno abbassato la domanda meno delle stime. Il gruppo si attende che i ricavi nel trimestre saranno di circa 5,6 miliardi di dollari, al di sotto dei 6,7 miliardi previsti solo ad agosto. Micron Technology ha invece tagliato del 30% gli investimenti per l’anno fiscale 2023, portandoli a 8 miliardi di dollari. Nella pubblicazione dei conti del 3° trimestre 2022, il colosso TSMC ha comunicato che nel 2023 il comparto subirà un declino, pertanto ha deciso di abbassare il capex per il 2022 a 36 miliardi di dollari (stime precedenti tra i 40 e i 44 miliardi). Il gruppo ha tuttavia alzato le previsioni sui ricavi per il 4° trimestre, sostenendo che il business delle auto e dei data center riescano a resistere meglio degli altri. Sempre guardando alle trimestrali, Samsung ha riportato il primo calo dei profitti dal 2019. È tuttavia positivo evidenziare come un recente report di Morgan Stanley veda un ritorno alla crescita del comparto dei semiconduttori nella seconda metà del 2023. I ribassi potrebbero dunque creare un’occasione per gli investitori: tornando al Philadelphia Semiconductor Index, è da evidenziare come il P/E stimato da Bloomberg per il 2022 si trovi sui minimi dal 2018. Oltre a questo, si deve ricordare che i chip sono il “cervello” dei dispositivi elettronici e gli sviluppi tecnologici attuali e futuri continueranno a rendere centrale questo comparto. Per fare un esempio, le auto elettriche saranno sempre più utilizzate e Statista stima che i veicoli elettrificati venduti passeranno da 5,211 milioni di unità nel 2022 a 13,325 milioni nel 2026. Stando alle rilevazioni di IDTechEx, questo tipo di veicoli utilizza 2,3 volte in più i microchip di quelli a combustione interna.
*Fonte dati: Bloomberg, Statista, IDTechEx.
ANALISI TECNICA
La soglia psicologica dei 30 euro è riuscita a frenare le vendite sulle azioni STMicroelectronics. Se i corsi riuscissero ad oltrepassare i 34 euro, si potrebbe assistere ad un nuovo test della resistenza a 35 euro, lasciata in eredità dai minimi del 29 agosto 2021 e dove passa anche la linea di tendenza ottenuta collegando i top del 4 agosto a quelli del 12 settembre 2022. Una successiva violazione di tali resistenze aprirebbe poi le porte ad un test dell’area compresa tra i 37 euro e i 38,29 euro. Al contrario, verrebbe interpretata negativamente una flessione dei prezzi sotto i 31 euro. Se ciò dovesse accadere, i compratori avrebbero la possibilità di dirigersi verso il successivo livello di concentrazione di domanda a 28,61 euro, espresso dai minimi del 14 dicembre 2020.
*Valori rilevati alle 09:01 del 17/10/2022. Si precisa che i rendimenti passati e le simulazioni eventualmente rappresentati non sono indicativi né garantiscono gli stessi rendimenti per il futuro. Imposte, tasse, ulteriori oneri, spese e competenze si ripercuotono negativamente sulla rendita del prodotto. Alcuni dei presenti prodotti sono prodotti a leva, a capitale non protetto e, conseguentemente, gli investitori possono perdere l’intero capitale investito. Gli investitori sostengono il rischio di inadempienza dell’emittente o del garante (rischio emittente). Prima di effettuare qualunque investimento è necessario leggere attentamente la relativa documentazione d’offerta, disponibile sul sito dell’emittente certificati.vontobel.com. Le informazioni, i dati numerici e i grafici a contenuto finanziario quivi riportati sono meramente indicativi e hanno scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo. Fa testo il rispettivo Prospetto di Base, ogni eventuale supplemento, la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e il Documento contenente le Informazioni Chiave (KID) del prodotto.
| ULTIMO PREZZO | MEDIA MOBILE 5 GIORNI | MEDIA MOBILE 50 GIORNI | RSI 14 GIORNI | VAR. % 5 ANNI |
| 31,975 | 32,255 | 35,126 | 40,438 | 87,87 |
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Rischi
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