Weekly Note: Banche centrali più vicine alla fine dei rialzi dei tassi
Nel corso della settimana appena trascorsa, il focus degli investitori è stato catalizzato dalle riunioni di Fed, BoE e BCE. La Federal Reserve ha alzato i tassi di 25 punti base, comunicando che nuovi rialzi sono appropriati.
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Nel corso della settimana appena trascorsa, il focus degli investitori è stato catalizzato dalle riunioni di Fed, BoE e BCE. La Federal Reserve ha alzato i tassi di 25 punti base, comunicando che nuovi rialzi sono appropriati. Nella sua conferenza stampa, Jerome Powell ha detto che il processo disinflazionistico è iniziato e che probabilmente serviranno un altro paio di aumenti del costo del denaro per raggiungere un livello sufficientemente restrittivo. Lato BoE, l’istituto ha deciso di aumentare i tassi di 50 punti base, portandoli al 4%. La Bank of England ha comunicato di vedere una situazione meno peggiore di quanto si aspettasse in precedenza e che nei prossimi meeting potrebbe optare per aumenti meno marcati, da 25 punti base. Le proiezioni della Banca vedono un’inflazione tornare sotto il 2% entro il 2° trimestre 2024, mentre il PIL dovrebbe scendere dello 0,5% nel 2023. Infine, la BCE ha alzato il costo del denaro di 50 punti base, portandolo ai massimi dal 2008. L’Eurotower ha comunicato che i tassi dovranno salire in maniera significativa, con un altro rialzo dello 0,50% a marzo che non sarà il picco. Per la Governatrice Christine Lagarde comunque, i rischi sono più bilanciati sia per la crescita che per l’inflazione.
APPUNTAMENTI MACRO
| Data |
Appuntamenti in calendario |
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| Lunedì 06/02 |
Si conoscerannogli ordini di fabbrica tedeschi di dicembre e le vendite al dettaglio di dicembre. | |
| Martedì 07/02 | Sarà resa nota la produzione industriale tedesca di dicembre. |
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| Mercoledì 08/02 |
Saranno pubblicate le rilevazioni sulle vendite al dettaglio italiane (dicembre). | |
| Giovedì 09/02 |
Focus sulle richieste di sussidi di disoccupazione in USA dell’ultima settimana e sull’inflazione tedesca di gennaio (preliminare). |
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| Venerdì 10/02 | Nel corso della mattinata, si conosceranno i dati sulla produzione industriale (dicembre) e sul PIL del 4° trimestre per il Regno Unito. Le attenzioni si sposteranno poi sulla produzione industriale italiana (dicembre) e sulla fiducia dei consumatori elaborata dall’Università del Michigan. |
Settore lusso: attese di crescita futura positive
L’anno scorso, il settore del lusso non è stato risparmiato
dalle vendite in Borsa, con l’S&P Global Luxury
Index che ha lasciato sul terreno il 24,30%. Il 2023 è
iniziato tuttavia con il piede giusto, con il listino che sta
avanzando di oltre il 17%. La problematica principale
per il comparto è stata quella relativa alle chiusure in
Cina e al rallentamento economico generale. Per il
lusso tuttavia le stime sono molto positive. Un recente
report di Bain e Altagamma mostra come nel 2022 il
mercato dei beni lussuosi dovrebbe essere cresciuto
del 21% su base annuale, arrivando a 1.400 miliardi
di euro di fatturato. Lo studio evidenzia come il settore
potrebbe reagire meglio ad un contesto recessivo
rispetto al 2008-2009. Entro il 2030, le stime sono per
una crescita del mercato di oltre il 60%. Tra il 2022
e il 2030, la base dei consumatori è attesa in salita
da 400 a 500 milioni. Poniamo lo sguardo su due dei
principali gruppi del lusso al mondo: LVMH e Kering.
Per quanto riguarda la prima società, gli analisti censiti
da Bloomberg si attendono EPS rettificati in crescita
da 28,03 euro del 2022 a 37,53 euro nel 2025.
Nello stesso periodo, i ricavi sono stimati passare da
79,184 miliardi di euro a 97,647 miliardi. Per quello
che riguarda Kering, l’utile per azione dovrebbe crescere
dai 31,57 euro stimati per il 2022 a 39,52 euro
nel 2025. Il fatturato è invece visto in rialzo da 20,572
miliardi di euro a 24,966 miliardi di euro. Per quanto
riguarda i titoli in Borsa, dei 31 analisti censiti da Bloomberg
che seguono le azioni Kering, 19 forniscono
un giudizio buy e 12 di hold. Il prezzo obiettivo a 12
mesi è a 601,76 euro. Dei 36 esperti che seguono il
titolo LVMH, 29 hanno un rating buy, 5 hold e 2 sell. Il
target price a 1 anno è a 847,52 euro.
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Rischi
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