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Weekly Note: borse, volatilità resta elevata, volano le materie prime

10 mar 2022 | 3 Minuti di lettura
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La volatilità continua a prevalere sui principali indici di Borsa a livello globale. Gli investitori continuano a guardare con attenzione agli sviluppi nella guerra tra Russia e Ucraina, che sembra ancora distante dalla fine. Gli effetti del conflitto non si vedono solo sulle azioni, ma anche sui beni rifugio: l’oro è tornato vicino ai massimi storici, il dollaro USA è in rialzo e il franco svizzero ha raggiunto la parità con l’euro.

Scarica il PDF della Weekly Note - Settimana 10/03 - 16/03

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La volatilità continua a prevalere sui principali indici di Borsa a livello globale. Gli investitori continuano a guardare con attenzione agli sviluppi nella guerra tra Russia e Ucraina, che sembra ancora distante dalla fine. Le delegazioni di entrambi i Paesi non hanno ancora trovato un accordo, se non per quello che riguarda i corridoi umanitari per consentire ai civili di abbandonare i confini ucraini. Gli effetti del conflitto non si vedono solo sulle azioni, ma anche sui beni rifugio: l’oro è tornato vicino ai massimi storici, il dollaro USA è in rialzo e il franco svizzero ha raggiunto la parità con l’euro. Guardando alle materie prime, il petrolio ha raggiunto livelli che non si vedevano da luglio 2008 sull’ipotesi di embargo dalle importazioni dalla Russia, lanciata dagli USA e annunciata insieme al ban dell’import di gas nel pomeriggio dell’8 marzo dal Presidente Joe Biden. Intanto le quotazioni dei futures del nickel (utilizzato nell’acciaio inossidabile e nelle batterie delle auto elettriche) hanno raggiunto nuovi massimi storici insieme al grano. Per la prima commodity ricordiamo che la Russia produce il 17% del metallo di alta qualità, mentre per la seconda è da segnalare la decisione dell’Ucraina di fermare l’export per affrontare le carenze interne di cibo (questa Nazione, insieme alla Russia, produce il 30% delle forniture globali di grano). A peggiorare il quadro globale vi è anche il fortissimo rally del gas naturale europeo, penalizzato dalla minaccia di Mosca di rispondere alle sanzioni tagliando le forniture. Intanto, le indiscrezioni indicano come l’Unione Europea stia studiando un modo per ridurre la dipendenza dal gas russo dei due terzi quest’anno. Da monitorare attentamente la riunione della BCE. L’istituto dovrebbe aumentare le previsioni di inflazione e ridurre quelle di crescita, contando anche il fattore Russia- Ucraina. L’Eurotower potrebbe tentare di rassicurare il mercato sul percorso di riduzione delle misure ultra-espansive.

AGENDA MACRO

Data Appuntamenti in calendario
Giovedì
10/03
Dopo la pubblicazione degli indici dei prezzi alla produzione italiani di gennaio, le attenzioni saranno catalizzate dal meeting della BCE, seguito dalla conferenza stampa del Presidente, Christine Lagarde. Focus poi in USA con l’inflazione di febbraio e le richieste di sussidi di disoccupazione dell’ultima settimana.  
Venerdì 11/03 Sarà reso noto il PIL e la produzione industriale e manifatturiera inglesi di gennaio. Da monitorare anche la fiducia dei consumatori elaborata dall’Università del Michigan (marzo, preliminare).
Lunedì 14/03
Nessun dato di rilievo da segnalare.
Martedì 15/03 Attenzione al PIL dell’Eurozona del 4° trimestre 2021. In USA focus sull’indice dei prezzi alla produzione di gennaio.
Mercoledì 16/03 Saranno pubblicati i dati sull’inflazione inglese di gennaio e sulla produzione industriale dell’Eurozona (dicembre). Per gli USA da monitorare le vendite al dettaglio di gennaio, la produzione industriale e manifatturiera di dicembre, le scorte di petrolio e la riunione della Fed.

 

 

Focus: settore difesa

Aumento spese sicurezza mette Leonardo in primo piano

Con la guerra tra Russia e Ucraina, il settore della difesa è monitorato con attenzione. Le società italiane stanno beneficiando in Borsa della situazione, specie con le indiscrezioni di stampa secondo cui la prossima Legge di Bilancio prevedrebbe un incremento della spesa militare compreso tra gli 8 e i 10 miliardi di euro nei successivi 5 anni. Se ciò dovesse accadere, gli esperti evidenziano come il nostro Paese nei prossimi anni si avvicinerebbe agli obiettivi della NATO. In questo quadro, si potrebbe guardare al Certificato Memory Cash Collect Express di Vontobel con ISIN DE000VX7J1V0 e sottostanti Leonardo, Lockheed Martin, Airbus e Safran. Con questo Certificate si può ottenere una cedola trimestrale di 2,55 euro condizionata al fatto che, alle varie date di valutazione intermedie, il prezzo dei titoli sia uguale o superiore alla Soglia Bonus. Il Certificate beneficia dell’Opzione Memoria, che consente all’investitore di incassare successivamente i premi non pagati, e dell’Opzione Autocallable, che prevede la scadenza anticipata se alle date trimestrali di rilevazione i sottostanti quotano come o più del Livello di Rimborso. A scadenza (1 marzo 2024), se tutti i sottostanti quoteranno ad un prezzo pari o superiore a quello della Barriera, l’investitore otterrà il valore nominale del prodotto, oltre al premio del periodo e a quelli eventualmente conservati in memoria. Se il prezzo di uno dei sottostanti si dovesse trovare al di sotto della Barriera, il Certificato replicherà la performance del Worst-of.
 
Fonte paragrafo: Vontobel.

Dai Fatti agli Effetti

Petrolio WTI: prezzi mai così alti dal 2008


Il Fatto

Le quotazioni del petrolio hanno raggiunto nuovi massimi da luglio 2008, livelli poco distanti dai massimi storici raggiunti in quell’anno a 147,27 dollari. I motivi del rialzo sono sempre da individuarsi nella guerra tra Russia e Ucraina. In particolare, l’oro nero ha accelerato la fase ascendente con l’ipotesi statunitense di stoppare le importazioni di petrolio da Mosca, ipotesi che ha poi trovato la ferma opposizione della Germania. La crescita dei prezzi del petrolio potrebbe proseguire secondo il Vice Primo Ministro russo, Alexander Novak, il quale sostiene che i prezzi della commodity potrebbero arrivare anche a 300 dollari al barile se dovesse essere presa la decisione di embargo. Per il Segretario Generale dell’OPEC, Mohammed Barkindo, il mondo non ha la capacità di sostituire i 7 milioni di barili russi mancanti al momento: il Paese infatti esporta ogni giorno circa 5 milioni di barili di greggio e 2,7 milioni di barili di prodotti raffinati.
 

L'Effetto

Se si osservano le quotazioni del petrolio WTI da un punto di vista grafico, si evidenzia come i corsi siano riusciti ad effettuare la rottura del livello orizzontale di lungo periodo area 110 dollari, lasciato in eredità dai massimi di marzo 2008. Per i corsi della materia prima potrebbero ora verificarsi due scenari: il primo è di natura rialzista e vedrebbe i prezzi tornare sui supporti a 110 dollari per poi proseguire la tendenza ascendente mirando alla zona dei top storici. Al contrario, nel caso in cui i corsi dovessero scendere dapprima sotto i 110 dollari per poi passare al breakout della soglia psicologica dei 100 dollari, si potrebbe assistere ad un’accelerazione delle vendite sugli 80 dollari.

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Petrolio WTI - 1 anno - Fonte: TradingView
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Petrolio WTI - 5 anni - Fonte: TradingView

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Rischi

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